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MSCI迎史上最大扩容:逾九成为中盘股

发布时间:2019-11-08 19:57:09  来源:网络    采编:网友推荐  背景:

  今日(11月8日),MSCI发布半年度评审结果,这也是扩容A股第三步的最终确认。与以往扩容不同的是,中盘股成为纳入MSCI体系的市场焦点,纳入中盘股因子占比愈九成。至此,纳入MSCI的A股标的总共有大盘股244只、中盘股228只。

  中盘A股一次性20%“入驻”MSCI指数,也使得境外投资者进入A股市场更加多样化。中金公司估算,中盘股纳入系数的提升将带来约170亿美元资金流入,占全部流入46%。

  中盘股被纳入MSCI体系意味着,跟踪MSCI指数的国际投资者也可以买到中盘A股了。那么,这对中盘股走势有何影响呢?作为买方代表的公募基金旗下中盘基金的表现又如何呢?

  中盘股首度纳入MSCI体系

  11月8日,明晟公司如期公布了11月MSCI半年度指数评估结果:共涉及三大要点:一、明晟公司(MSCI)宣布将把指数中的所有大盘A股纳入因子从15%增加至20%。二、MSCI中国指数中将增加204只A股,其中189家为中盘股。三、A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重将分别提升为12.1%和4.1%。上述调整将于11月26日收盘后正式实施。值得一提的是,这也是年内最大规模的一次扩容。

  从调整结果来看,一次性纳入中盘股成为本次调整的最大亮点——MSCI中国指数新增189只中盘股,超出市场预期的170只,中盘股纳入因子被一次性提升至20%。

  历史经验来看,每临MSCI指数扩容,一批优质个股就会被北上资金“抄底式”增持。东方财富(行情300059,诊股)Choice数据显示,截至11月7日,北上资金已连续11日呈净流入态势,北上资金近一年净流入A股数额更是达到2701.05亿元,境外资金在A股扮演的角色越来越不可或缺。银河证券基金研究中心最新数据显示,截至6月底,公募基金持股市值为19976.31亿元,境外资金持股市值为16473亿元,两者相差仅有3503.31亿元。

  被纳入MSCI因子增加意味着将为A股带来更多增量资金,此次中盘股被纳入MSCI体系,成长风格有望走强。上投摩根基金量化投资部总监黄栋表示,本次扩容有望为A股带来近三千亿的增量资金,从长期看境外资金入场尚在初级阶段,在大盘股纳入因子从15%提升至20%之际,本轮扩容更重要的看点在于按20%纳入因子一次性纳入中盘A股,这也是增量资金的主要去向。因此,中盘及成长股更受益本次扩容,医药、电子、计算机等成长性行业值得重点关注。

  对于根据追踪MSCI指数的资金规模,招商MSCI中国A股国际通指数基金经理白海峰预计,MSCI将A股纳入因子从15%提升至20%,给A股的增量资金(主动+被动)规模约为350亿美元升至400亿美元。其中,本次大盘股纳入系数从15%提高到20%将带来约200亿美元资金流入,中盘股纳入系数从0提高到20%将带来约170亿美元资金流入。增量资金很可能会再次超过市场预期,对MSCI基金更是直接的利好,对A股市场权重股也将形成有力推动。

  中盘基金年内最高涨幅超97%

  中盘股首次被纳入MSCI体系,给国际投资者带来更多元化参与A股市场的机会,同时短期资金流入也提振了A股尤其是中盘股的走势。盘面上看,11月8日,多只中小盘股涨幅居前,如N广电、奥拓电子(行情002587,诊股)、慈文传媒(行情002343,诊股)、得利斯(行情002330,诊股)等涨超10%。

  要想了解目前市场上存量“中盘基”状况如何,首先要明确大盘股、中盘股、小盘股这些概念都有什么区别。而目前市场上尚未统一标准,只是约定俗成的认为按股本大小进行划分。有一种比较流行的说法是,将股票按照流通市值排序,累计流通市值前30%的股票为大盘股,累计流通市值中间40%的股票为中盘股,后30%的股票为小盘股。

  但是可以统一的是,大盘股市值较大,且相对小盘股波动要小,一些国企、央企的上市公司多认为是大盘股;而小盘股波动大、收益涨幅速度快,更容易被炒作,流通盘较小所以较小的资金量就可以控盘;中盘股则更为适中一些,多集中在一些景气成长高的企业,如计算机、电子等成长类行业。

  根据投资风格的不同,目前市场上的公募基金又可以分为价值型、平衡型、成长型、大盘、中盘、小盘基金以及将上述风格自由组合而成的15种。Wind数据显示,目前大盘基金仍是市场主流,剔除分级产品后,存量“大盘基”超3500只(A、C份额分开计算),中盘基金、小盘基金则分别有260只、167只。

  平均收益来看,则是中盘基金>大盘基金>小盘基金。数据显示,截至11月7日,260只中盘基金中,表现最好的一只年内净值涨幅高达97.35%,领跑非分级权益市场;还有3只基金以80%以上年内涨幅紧随其后,今年以来收益率分别上涨85.84%、82.17%、81.44%;而斩获50%以上收益的有33只、占比12.7%。截至11月7日,中盘基金平均收益率达31.21%,而同时期的大小盘基金的平均收益率则均在30%以下。

  基金平均规模上看,中盘基金<;小盘基金<;大盘基金。截至三季度末,中盘基金的平均规模为5.44亿元,41只中盘基金规模超过10亿元,其中规模靠前的3只三季度末规模在55亿元以上;与此同时,大盘基金、小盘基金吸金能力则更强,截至三季度末,两大基金平均规模分别为7.07亿元、6.69亿元。

  

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